<aside> 💡
https://t.me/vietnamuncensored http://bit.ly/3HpkAZi
</aside>
🕳️ Introduction
Vietnam is often celebrated as a fast-growing emerging market, boasting modern skyscrapers and high-profile conglomerates like Vingroup. At first glance, Vingroup appears to be Vietnam’s equivalent of Samsung or Toyota – a powerful symbol of industrial progress.
But beneath this narrative lies a darker economic mechanism. Vingroup is not just a property developer or private corporation. It functions as a vehicle for what can be called Vietnam’s shadow economy doctrine – a system that manufactures virtual wealth, virtual stock values, and even virtual tax revenues while silently transferring real resources from ordinary citizens and future generations to a present-day elite.
🏗️ How It Works: Creating Virtual Assets
💰 Virtual Taxes, Real Extraction
The government earns record-breaking tax revenues from Vingroup’s property transactions.
But these taxes are not funded by genuine productivity – they are prepaid by citizens through bank loans and speculative buying.
This is a hidden tax on housing and survival, not an indicator of robust economic fundamentals.
If the property bubble stalls, this revenue collapses, revealing its illusory nature.
🏛️ A Vehicle for the Elite
Vingroup is more than a private company – it is structurally fused with state power.
Political elites rely on its projects to generate cash flows that sustain government budgets and patronage networks.
In return, the conglomerate enjoys protection from true market competition and is considered “too politically connected to fail.”
🔄 The Shadow Economy Cycle
This cycle doesn’t create sustainable value. Instead, it recycles wealth from the many to the few, locking future generations into debt servitude and depriving them of affordable housing and productive investment opportunities.
⚠️ Long-Term Consequences
Middle Class Destruction: Ordinary families are priced out of real assets, forced into lifelong debt.
Systemic Debt Risk: High leverage threatens banks and the financial system if asset prices correct.
Economic Distortion: Capital flows into speculation instead of innovation or manufacturing.
Political Entrenchment: Because state budgets depend on this mechanism, genuine reform is politically suicidal.
🔑 Conclusion
Vingroup exemplifies a shadow economic doctrine where “growth” is simulated through financial and real estate manipulation, not industrial development. It is not merely a successful private company but a state-sanctioned financial engine designed to:
Extract wealth from citizens and future generations
Provide short-term fiscal oxygen to the regime
Consolidate elite power and suppress alternatives
This is not capitalism, nor socialism – it is a hybrid of crony finance and authoritarian governance, wrapped in the illusion of modern progress. Understanding this system is crucial for anyone analyzing Vietnam’s future stability or investing in its markets.
🕳️ Giới thiệu
Việt Nam thường được ca ngợi là một thị trường mới nổi phát triển nhanh chóng, tự hào với những tòa nhà chọc trời hiện đại và các tập đoàn lớn như Vingroup. Thoạt nhìn, Vingroup có vẻ tương đương với Samsung hay Toyota của Việt Nam - một biểu tượng mạnh mẽ của sự tiến bộ công nghiệp. Nhưng ẩn sau câu chuyện này là một cơ chế kinh tế đen tối hơn. Vingroup không chỉ là một nhà phát triển bất động sản hay một tập đoàn tư nhân. Nó hoạt động như một phương tiện cho cái có thể được gọi là học thuyết kinh tế ngầm của Việt Nam - một hệ thống tạo ra của cải ảo, giá trị cổ phiếu ảo và thậm chí cả doanh thu thuế ảo trong khi âm thầm chuyển giao các nguồn lực thực từ người dân thường và các thế hệ tương lai cho giới tinh hoa hiện tại.
🏗️ Cách thức hoạt động:
Tạo ra tài sản ảo
Mua đất giá rẻ: Đất đai, thuộc sở hữu hợp pháp của "nhân dân" nhưng do nhà nước kiểm soát, được chuyển giao cho các nhà phát triển như Vingroup với chi phí thấp thông qua các giao dịch ưu đãi hoặc đấu giá không minh bạch.
Đòn bẩy và đầu cơ: Vingroup gánh khoản nợ khổng lồ (hơn 800 nghìn tỷ đồng) để tài trợ cho các siêu dự án đô thị. Khoản nợ này nuôi dưỡng bong bóng đầu cơ thay vì một ngành công nghiệp bền vững.
Lạm phát giá: Bất động sản được bán với giá gấp nhiều lần giá trị thực của nó. Với các lựa chọn đầu tư hạn chế, người dân buộc phải thế chấp thu nhập trong nhiều thập kỷ để mua nhà với giá cao ngất ngưởng.
Lợi nhuận giả tạo trên thị trường chứng khoán: Các giao dịch nội bộ giữa các công ty con và kỹ thuật tài chính làm tăng lợi nhuận trên giấy tờ. Định giá cổ phiếu tăng, thu hút các nhà đầu tư bán lẻ tin tưởng vào sự tiến bộ công nghiệp hiếm khi thành hiện thực.
💰 Thuế ảo, Khai thác thực Chính phủ thu được doanh thu thuế kỷ lục từ các giao dịch bất động sản của Vingroup. Nhưng các khoản thuế này không được tài trợ bởi năng suất thực sự - chúng được người dân trả trước thông qua các khoản vay ngân hàng và mua đầu cơ. Đây là một loại thuế ẩn đánh vào nhà ở và sự tồn tại, không phải là chỉ báo về nền tảng kinh tế vững chắc. Nếu bong bóng bất động sản bị đình trệ, doanh thu này sẽ sụp đổ, bộc lộ bản chất ảo tưởng của nó.
🏛️ Phương tiện cho giới tinh hoa Vingroup không chỉ là một công ty tư nhân - về mặt cấu trúc, nó được hợp nhất với quyền lực nhà nước. Giới tinh hoa chính trị dựa vào các dự án của mình để tạo ra dòng tiền duy trì ngân sách chính phủ và mạng lưới bảo trợ. Đổi lại, tập đoàn được bảo vệ khỏi sự cạnh tranh thực sự trên thị trường và được coi là "quá gắn bó về mặt chính trị để có thể thất bại".
Chu kỳ kinh tế ngầm
Đất công → Tập đoàn tư nhân
Phát triển dựa vào nợ → Giá tài sản tăng cao
Thu nhập tương lai của công dân → Vay ngân hàng → Lợi nhuận của nhà phát triển
Thu thuế từ giao dịch → Giảm ngân sách nhà nước
Lợi nhuận và ảnh hưởng → Chu kỳ bảo tồn sự giàu có của giới tinh hoa lặp lại, Giá tài sản xa rời thực tế
Chu kỳ này không tạo ra giá trị bền vững. Thay vào đó, nó tái chế của cải từ nhiều người sang một số ít người, khóa chặt các thế hệ tương lai vào tình trạng nô lệ nợ nần và tước đi của họ nhà ở giá rẻ và các cơ hội đầu tư hiệu quả.
⚠️ Hậu quả dài hạn Sự hủy diệt của tầng lớp trung lưu:
Các gia đình bình thường không có khả năng tiếp cận tài sản thực, buộc phải gánh nợ suốt đời. Rủi ro nợ hệ thống: Đòn bẩy cao đe dọa các ngân hàng và hệ thống tài chính nếu giá tài sản điều chỉnh. Biến dạng kinh tế: Vốn chảy vào đầu cơ thay vì đổi mới hoặc sản xuất. Cố thủ chính trị: Vì ngân sách nhà nước phụ thuộc vào cơ chế này, nên cải cách thực sự là tự sát về mặt chính trị.
🔑 Kết luận:
Vingroup là một ví dụ điển hình cho học thuyết kinh tế ngầm, trong đó “tăng trưởng” được mô phỏng thông qua thao túng tài chính và bất động sản, chứ không phải phát triển công nghiệp. Vingroup không chỉ là một công ty tư nhân thành công mà còn là một cỗ máy tài chính được nhà nước phê chuẩn, được thiết kế để: Rút tiền từ người dân và các thế hệ tương lai Cung cấp nguồn tài chính ngắn hạn cho chế độ Củng cố quyền lực của giới tinh hoa và đàn áp các lựa chọn thay thế Đây không phải là chủ nghĩa tư bản, cũng không phải chủ nghĩa xã hội – mà là sự kết hợp giữa tài chính thân hữu và quản trị độc tài, được bao bọc trong ảo tưởng về tiến bộ hiện đại. Hiểu được hệ thống này là rất quan trọng đối với bất kỳ ai phân tích sự ổn định tương lai của Việt Nam hoặc đầu tư vào thị trường của quốc gia này.